Как газовые расходы влияют на доходность Uniswap v3: что важно знать

Как газовые расходы снижают доходность небольших позиций в Uniswap v3

В протоколе Uniswap v3 доходность закрытых позиций значительно падает после вычета газовых расходов. По исследованию Bitquery, проведённому с октября 2025 по октябрь 2026 года, лишь 18% позиций стоимостью менее 1000 долларов остаются прибыльными после оплаты газа. Без учёта этих расходов прибыльность достигает 51%.

Основные данные исследования Bitquery

Анализ охватил 71 166 закрытых позиций в восьми пулах Ethereum v3. Средняя стоимость газа составила 0,67 доллара США, что существенно влияет на доходность мелких инвестиций. Общие затраты на газ достигли 1,4 миллиона долларов, тогда как суммарные комиссии по свопам составили 41,6 миллиона долларов. При этом наблюдался дефицит ликвидности на сумму 60,6 миллиона долларов.

Преимущества Uniswap v4

Новая версия Uniswap v4 значительно увеличила количество операций по добавлению ликвидности — с 1288 до 4474 в день, что почти в 3,5 раза больше. При этом 77% операций проходят через стандартный менеджер позиций. Важным нововведением стала функция «flash accounting», которая снижает количество транзакций с токенами, сокращая тем самым газовые расходы.

Новая функция VolatilePair Hook

14 октября была запущена функция VolatilePair Hook, которая начала работать в пуле ETH/USDC. Эта опция появилась после периода наблюдений Bitquery и предоставляет пользователям Uniswap более гибкие возможности для свопов.

Перспективы для мелких инвесторов

Газовые расходы остаются серьёзным препятствием для доходности небольших позиций, ограничивая прибыль мелких инвесторов. В версии v4 ожидается снижение этих затрат, однако точных данных пока нет. В целом, обновления Uniswap улучшают ликвидность и пользовательский опыт, усиливая конкуренцию на рынке.

Исследование подчёркивает важность учёта газовых расходов и управления ликвидностью для прибыльности в DeFi. Снижение затрат на газ может создать более благоприятные условия для мелких инвесторов в будущем.