650 milyonluq Ethereum mövqeyinin Hyperliquid-də likvidasiya riski nə qədər realdır?

Böyük Ethereum mövqeyinin arxasında nə dayanır?

Hyperliquid platformasında qeyri-adi dərəcədə böyük bir cüzdan 223,340 ETH-ni təxminən 3,161.85 dollardan alaraq 649.6 milyon dollar dəyərində uzun mövqe açıb. Hazırda Ethereum qiyməti təxminən 2,908.30 dollar səviyyəsindədir, yəni likvidasiya həddi 2,268.37 dollardan təxminən 22% aşağıdır. Bu fərq hələlik təcili təhlükə yaratmasa da, bazarda volatillik artarsa, risk yarada bilər.

Realizə olunmamış zərər və ehtiyatlar

Mövqedə artıq təxminən 56.6 milyon dollar realizə olunmamış zərər və əlavə 6.79 milyon dollar maliyyələşdirmə xərci yaranıb. Buna baxmayaraq, cüzdanın 129.9 milyon dollar ehtiyatı mövcuddur ki, bu da mövqenin bağlanmasına qədər kifayət qədər tampon rolunu oynayır. Oktyabr ayında eyni cüzdan Bitcoin və Ethereum mövqeləri ilə 101.6 milyon dollar qazanc əldə etmişdi, bu da onun ticarət bacarığını göstərir.

Hyperliquid-in unikal mexanizmləri

Platformanın cross-margin sistemi likvidasiya qiymətinin leverage-dən asılı olmayaraq dəyişkən olduğunu göstərir. Bu sistemdə likvidasiya qiyməti mövqedəki digər dəyişikliklərə, o cümlədən maliyyələşdirmə ödənişlərinə və digər mövqelərdəki unrealizə edilmiş qazanc və zərərlərə görə dəyişir. Hyperliquid likvidasiyaları birbaşa perpetual müqavilələr bazarındakı order kitabına göndərir və likvidator vault ilə HLP backstop mexanizmi vasitəsilə itkiləri azaldır. Əgər backstop itkiləri qarşılamasa, platforma auto-deleveraging mexanizmini işə salır.

Bazar təzyiqi və gələcək risklər

Cüzdanın ümumi mövqeləri Bitcoin-də 88 milyon, Ethereum-da 649.5 milyon və Solana-da 64.9 milyon dollar dəyərindədir. Ümumilikdə isə 122.9 milyon dollar zərərdədır. CoinGlass məlumatlarına görə, Ethereum leverage əsasən 2,800–2,600 və 2,400 dollar arasında toplanıb. Hyperliquid 2025-ci ilin martında margin tələblərini minimum 20%-ə qaldırıb ki, bu da böyük likvidasiyaların sistemə təsirini azaltmaq məqsədi daşıyır.

Bu böyük mövqenin likvidasiya zənciri bazarda təzyiqi artıra və digər ticarətçilər üçün əlavə risklər yarada bilər. Cüzdan sahibinin kimliyi açıqlanmasa da, bu vəziyyət kriptovalyuta bazarının qeyri-sabitliyini bir daha göstərir.

İnsan və bazar təsiri

Bu mövqe yalnız rəqəmlərlə ölçülmür. Minlərlə ticarətçi və investor üçün bazarda dalğalanmaların səbəbi ola bilər. Likvidasiya riski artdıqca, bazarda qorxu və ehtiyatlılıq artır, bu da gündəlik ticarət qərarlarına və bazar dinamikasına təsir edir. Gələcəkdə belə böyük mövqelərin idarə olunması bazarın sağlamlığı üçün kritik əhəmiyyət daşıyır.