Ledn 188 Milyon Dollarlıq Bitcoin Kreditlərini İlk Dəfə Securitizasiya Etdi – Nə Dəyişəcək?

Bitcoin kreditləri bazarında yeni mərhələ

Kripto kreditləri sahəsində yeni dövr başlayır. Ledn şirkəti 5,441 sabit faizli, Bitcoin təminatlı kreditləri 188 milyon dollar dəyərində sekuritizasiya edib. Bu əməliyyat ABŞ pərakəndə bazarında 2,914 borcalanı əhatə edir və 4,078.87 Bitcoin təminatı ilə dəstəklənir.

Kredit portfelinin dərinliyi və təhlükəsizliyi

Kreditlərin ümumi dəyəri 199.1 milyon dollar, Bitcoin-in 31 dekabr 2025-ci il tarixinə olan bazar qiyməti isə təxminən 356.9 milyon dollardır. Orta kredit-verilənlərin LTV (Loan-to-Value) nisbəti 55.78%-dir, yəni kreditlərin orta dəyərinin 55.78%-i Bitcoin təminatı ilə örtülür. Borcalanlar isə orta hesabla 11.80% faiz ödəyirlər.

Reytinqlər və strukturlaşdırma

S&P tərəfindən BBB-(sf) və B-(sf) reytinqləri verilən bu sekuritizasiya əməliyyatı Jefferies şirkətinin strukturlaşdırma agentliyi və kitabçı rolu ilə həyata keçirilib. Ümumilikdə 160 milyon dollar dəyərində A sinfi və 28 milyon dollar B sinfi notlar satılıb. Əməliyyat zamanı 5% likvidlik ehtiyatı yaradılıb ki, bu da 9.4 milyon dollara bərabərdir.

Təhlükəsizlik və nəzarət mexanizmləri

Bitcoin təminatı Nyu-Yorkda yerləşən mühafizəçi tərəfindən saxlanılır və kreditlər ABŞ qanunları ilə tənzimlənir. Ledn-in 7,493 uğurlu likvidasiya təcrübəsi S&P reytinqinin əsasını təşkil edir. Bu likvidasiyalarda orta LTV 80.32%, maksimum isə 84.66% olub və heç bir itki qeydə alınmayıb.

Risklər və bazar dinamikası

Bitcoin qiyməti 31 dekabr 2025-ci il tarixinə təxminən 87,500 dollar səviyyəsində qiymətləndirilir. Analitiklər bildirirlər ki, əgər Bitcoin 61,000 dollara düşərsə, portfelin LTV-si 80%-ə çatacaq, 48,800 dollara düşərsə isə 100%-ə yüksələcək. Bu, kreditlərin risk səviyyəsini artırır. Kredit spreadləri isə 286 baza nöqtəsi səviyyəsində yüksək qalır.

Gələcək perspektivlər

Bu sekuritizasiya əməliyyatı kripto kredit bazarına şəffaflıq və etibar gətirir. Borcalanlar üçün daha əlverişli şərtlər və investorlar üçün yeni imkanlar yaradır. Lakin bazar şoklarında likvidasiya mexanizminin necə işləyəcəyi hələ tam aydın deyil və bu, gələcəkdə bazarın dayanıqlılığı üçün kritik amil olacaq.

Ledn-in bu addımı kripto maliyyə sektorunda yeni standartların formalaşmasına təkan verir. Bitcoin təminatlı kreditlərin daha əlçatan və etibarlı olacağına dair ümidlər artır.