Nebius 2027: 40 Milyardlıq Planla Gecikmələri Necə İdarə Edir?

Nebius-un Böyük Maliyyə Planları və Gecikmələrin Səbəbləri

Nebius 2027-ci il üçün 40 milyard dollar xərcləməyi planlaşdırır ki, bu da Wall Street-in gözləntilərindən xeyli çoxdur. Bu ambisiyalı plan bir sıra layihələrə əsaslanır, lakin artıq bu layihələrdə problemlər görünməyə başlayıb.

Şirkət infrastrukturun tikintisini əsasən müştəri əvvəlcədən ödənişləri və müştəri müqavilələri ilə təmin olunan kreditlər vasitəsilə maliyyələşdirməyi planlaşdırır. Bu, gələcəkdə data mərkəzlərinin dəyərinə əsaslanan maliyyələşmədir, lakin gecikmələr və ya ləğvlər baş verərsə, riskli ola bilər.

CEO Arkady Volozh qeyd edib ki, "Bu miqyasda tikinti çətindir və gecikmələr bizim sənayedə hal-hazırda adi haldır. Biz bundan sığortalanmamışıq."

Microsoft şirkəti Nebius-un ən böyük müştərilərindən biridir və Vineland, New Jersey-də yerləşən data mərkəzində AI hesablama gücü üçün 19.4 milyard dollarlıq müqaviləsi var. Lakin bu mərkəzdə işlər planlaşdırılandan gecikib. Microsoft-un tutumunun yalnız yarıdan bir az çoxu 2023-cü ilin sonuna qədər təhvil veriləcək, qalan hissəsi isə 2027-ci ilin ikinci rübünə təxirə salınıb.

Gecikmənin səbəbi DataOne şirkətinin müvəqqəti generatorları gözləniləndən tez dayandırmasıdır. Bu, saytı Bloom Energy yanacaq hüceyrələrinə keçid zamanı baş verib. Lakin bu keçid tamamilə şirkətin seçimi olmayıb. Avqust ayında Floodlight araşdırma saytı DataOne-un qaz generatorları üçün heç bir icazə almadan ən azı 45 qaz generatoru işlədiyini aşkar edib. Nəticədə New Jersey tənzimləyiciləri DataOne-u 1.1 milyon dollar cərimələyib və generatorların istifadəsinin federal qanunu pozduğunu müəyyən edib.

DataOne həmçinin yaxınlıqda yaşayan sakinlərin fasiləsiz uğultu səsindən şikayətçi olduğu səs-küy şikayəti ilə üzləşib.

Nebius-un Microsoft müqaviləsinin xülasəsində göstərilir ki, Microsoft təyin olunmuş müddətlər keçdikdə və alternativ tutum təklif edilmədikdə xidmətləri ləğv edə bilər. Müqavilədə gecikmələr üçün maliyyə cərimələri də var. Nebius bildirib ki, Microsoft planlaşdırma prosesində iştirak edib, lakin yeni tarixlərə razılıq verib-verməməsi açıqlanmayıb. Microsoft isə hələlik heç bir rəsmi ləğv etməyib.

Nebius-un baş gəlir direktoru Marc Boroditsky deyib ki, Microsoft və Meta ilə bağlanan müqavilələrdə böyük əvvəlcədən ödənişlər olub. Bloomberg isə xəbər verib ki, Microsoft üçüncü tərəf layihələrində, o cümlədən Nebius, IREN və Nscale layihələrində nəzarəti gücləndirir və yeni müqavilələr bağlamaq məsələsini müzakirə edir. Microsoft New Jersey-dəki sayta işçilər göndərib.

Microsoft-un öz rüblük hesabatında kapital xərclərinin üçüncü tərəf gecikmələri səbəbindən gözləniləndən az olduğunu bildirilib. Şirkət həmçinin Texasdakı Nscale data mərkəzi üçün müqaviləni genişləndirməmək qərarına gəlib və Essex layihəsində əsas müştəri olmağı dayandırıb.

Nebius bildirir ki, gecikmələr onların nəzarətində olmayan obyektlərlə bağlıdır, öz tikdiyi data mərkəzləri isə vaxtında və ya vaxtından əvvəl istifadəyə verilir. Bu obyektlər 2027-ci ildən etibarən yeni tutumun əsas hissəsini təmin edəcək. Q3-də bağlanan yeni müqavilələr əvvəlcədən ödənişlərlə maliyyələşdirilib və bu, tikinti xərclərini tam qarşılayır. Nebius ilin sonuna 7.4 milyard dollar nağd pul ehtiyatı ilə yekunlaşıb.

Ümumilikdə, əvvəlcədən ödənişlər və aktivlərlə təmin olunan kreditlər 2027-ci ilin 40-45 milyard dollarlıq kapital xərclərinin 85%-ə qədərini qarşılayacaq. CFO Maria Del Dado Alonso Sanchez Microsoft və Meta müqavilələrinin bu maliyyələşdirməyə daxil olduğunu bildirib. Boroditsky əlavə edib ki, Nebius əlavə nağd ehtiyacları qarşılamaq üçün əvvəlcədən ödənişlərdən istifadə edə bilər.

Nebius 2027-ci il üçün 12-13 milyard dollar gəlir proqnozlaşdırır və dördüncü rübdə vergi öncəsi mənfəət əldə etməyi gözləyir.

2023-cü ilin üçüncü rübündə Nebius-un gəliri 981 milyon dollar olub ki, bu da keçən ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 571% artım deməkdir. Gəlirin təxminən üçdə biri yeni tərəfdaşlıq modeli ilə bağlı birdəfəlik ödənişdir. Şirkət 2026-cı il gəlir proqnozunu 200 milyon dollar azaldaraq 3 milyard dollara endirib, əsas səbəb isə New Jersey-dəki üçüncü tərəf obyektlərində gecikmələrdir. Bu xəbərlərdən sonra şirkətin səhmləri 17% dəyər itirib.

Gələcəyə Baxış

Nebius öz data mərkəzlərini vaxtında açmağa davam edir və maliyyə dayanıqlığını qoruyur. Lakin sənayedəki gecikmələr və Microsoft-la olan müqavilədəki qeyri-müəyyənliklər şirkətin gələcək fəaliyyətinə təsir göstərə bilər. Bu vəziyyət həm sənaye, həm də müştərilər üçün diqqət mərkəzindədir.