Aave-də borc konsentrasiyası niyə artır və likvidasiya riski necə yüksəlir?

Aave-də borc konsentrasiyası diqqət çəkir

Aave V3 Core platformasında 19,073 kredit mövqeyi mövcuddur. Lakin borcun təxminən yarısı yalnız 9%-dən az mövqedə cəmləşib. Bu konsentrat mövqelərin borc-qiymət nisbəti təxminən 90%, sağlamlıq faktoru isə 1.06 civarındadır ki, bu da onların yüksək risk altında olduğunu göstərir.

Konsentrat mövqelərin xüsusiyyətləri

Bu az sayda mövqe borcun yarısını daşısa da, onların borc-özkapital nisbəti təxminən 10.7 dəfədir. Digər 91% mövqe isə borcun digər yarısını daşıyır, lakin onların borc-qiymət nisbəti təxminən 49%, sağlamlıq faktoru isə 1.79-dur. Bu fərq konsentrat mövqelərin daha riskli olduğunu ortaya qoyur.

Ethereum staking və restaking wrapper-larının rolu

Konsentrat mövqelərin təminatı əsasən Ethereum staking və restaking wrapper-ları ilə təmin olunur. weETH wrapper-ı təminatın təxminən 42%-ni, Ethereum staking və restaking wrapper-ları isə ümumilikdə 66.2%-ni təşkil edir. Borcun isə təxminən 73%-i WETH-dədir. Bu wrapper-ların 8%-9% arası endirimi likvidasiya riskini artırır.

E-mode borc götürmə limiti və risklər

Aave-də E-mode borc götürmə limitini artırır, çünki təminat və borc bir-biri ilə əlaqəli aktivlərdir. Lakin E-mode mövqelərinin sağlamlıq faktoru 1-dən aşağı düşərsə, likvidasiya baş verə bilər. Galaxy Digital may ayında 10% weETH depegində 205 hesabın sağlamlıq faktorunun kritik səviyyəyə düşəcəyini göstərib.

Borcun azalması və gələcək perspektivlər

2026-cı ilin üçüncü rübündə Aave platformasında ümumi borc 15.08% azalıb. E-mode və standart borc nisbəti 50/50-yə yaxınlaşır. Lakin konsentrat mövqelərin yüksək borc yığması riskləri artır və istifadəçilərin diqqətli olmasını tələb edir.

İstifadəçilər üçün nə deməkdir?

Bu konsentrasiyalar və yüksək borc-özkapital nisbətləri istifadəçilərin likvidasiya riskini artırır. Ethereum staking wrapper-larının qiymət dəyişiklikləri, xüsusilə də weETH depeg halları, platformadakı borc mövqelərinin sağlamlıq faktorunu kritik səviyyəyə sala bilər. Bu isə istifadəçilərin maliyyə təhlükəsizliyinə birbaşa təsir edir.

Aave platformasında borc konsentrasiyası və likvidasiya riskləri diqqətlə izlənməlidir. İstifadəçilər öz mövqelərini və təminatlarını daim yoxlamalı, riskləri azaltmaq üçün tədbirlər görməlidirlər.