SEC ilk dəfə funksional şəbəkələrdə kripto token geri alışlarını təsdiqlədi

Token geri alışlarının həcmi və SEC-in mövqeyi

Kripto token geri alışları 2026-cı ilin avqust ayına qədər 638 milyon dollara çatıb. Bu rəqəm tokenlərin geri alınması və yandırılması proseslərinin bazarda nə qədər geniş yayıldığını göstərir. ABŞ-ın Qiymətli Kağızlar və Birjalar Komissiyası (SEC) işçiləri funksional şəbəkələrdə qeyri-qeydiyyat tokenlərinin geri alınmasının Howey testini pozmadığını vurğulayıb.

Ən böyük layihələr: Hyperliquid və Pump.fun

2026-cı ildə geri alışların təxminən 90 faizi Hyperliquid və Pump.fun layihələrinə aiddir. Pump.fun gəlirlərinin yarısını tokenlərin açıq bazarda alınması və daimi yandırılmasına ayırır. Layihə 167.7 milyard PUMP tokenini yandırıb ki, bu da ilkin təklifin 16.8 faizini təşkil edir.

Hyperliquid isə 1.3 milyard dollar dəyərində HYPE tokenini alıb və yandırıb. Onun illik gəliri 1 milyard dollardan çoxdur və bu gəlir token alışları üçün istifadə olunur.

Digər layihələr və bazar dinamizmi

Uniswap 2025-ci ilin dekabrından etibarən Ethereum əsas şəbəkəsində protokol haqları yığır. Aave isə ilk on ayda 205,000-dən çox AAVE tokenini təxminən 42 milyon dollara alıb. Lakin Aave token alışlarını rsETH körpüsü hadisəsindən sonra dayandırıb.

SEC-in yeni qaydaları və Form TR sənədi

SEC-in mart ayındakı şərhinə görə, token şəbəkəsi funksional sayılırsa, token proqramlaşdırılmış funksiyasını yerinə yetirə bilir. SEC-in təklif etdiyi yeni qaydalar layihələrə 4 il ərzində 5 milyon dollaradək və ya 12 ayda 75 milyon dollaradək vəsait toplamağa imkan verəcək.

Form TR sənədi layihənin vəd etdiyi idarəetmə səylərini tamamladığını və ya dayandırdığını təsdiqləyir. SEC-in təxminlərinə görə, ildə təxminən 475 layihə Form TR-dən istifadə edə bilər.

Token geri alışlarının bazara təsiri

SEC-in FAQ sənədi yalnız funksional şəbəkələrdə token geri alışlarının mümkünlüyünü təsdiqləyir. Token geri alışları gəlirə bağlıdır və gəlirin azalması proqramı zəiflədə bilər. Token sahiblərinin gəlir və ya dividendlərə hüququ yoxdur. Geri alışlar token təklifini azalda və bazar tələbini artıra bilər.

SEC kripto şəbəkələrinin gəlirlərini token alışlarına xərcləməsi üçün yol açır, bu isə bazarda yeni iqtisadi mexanizmlərin formalaşmasına səbəb olur. Bu proseslər kripto layihələrinin idarə olunmasında şəffaflığın və funksionallığın artmasına xidmət edir.

İnsan və bazar perspektivi

Bu dəyişikliklər kripto investorları və layihə komandaları üçün yeni imkanlar yaradır. Token geri alışları bazarda tələb-təklif balansını dəyişdirərək, tokenlərin dəyərinin sabitləşməsinə və ya artmasına şərait yarada bilər. Eyni zamanda, gəlirlərin token geri alışlarına yönəldilməsi layihələrin davamlılığını təmin etmək üçün əlavə maliyyə mexanizmi kimi çıxış edir.

Kripto bazarında bu yeniliklər həm investorların, həm də layihələrin maraqlarını qorumağa yönəlib və gələcəkdə tokenlərin hüquqi statusunun daha aydın müəyyənləşməsinə zəmin yaradır.